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民生证券周期转换增速回升

2019-08-15 08:59:24来源:励志吧0次阅读

民生证券:周期转换 增速回升 2012-06-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

周期转换,下半年开始新一轮增长周期下半年,信贷刺激基建投资,出口恢复较快增长,经济将较快回升。

未来城镇化继续,居民衣食住行消费升级换代,服务性消费较快发展,按10年中周期规律,下半年将开始2012-2021年经济增长周期。

货币政策“松绑”,政策刺激与政策协调发力以6月8日降息为标志,货币政策由之前的“绑架”经济向“松绑”转变,增加特定行业信贷投放,向民间资本开放投资领域,支持小微企业发展,货币政策与其他政策协调发力,将激发经济活力。

美复苏欧好转新兴放松,下半年出口增速提升美国经济今年以来仍处于持续复苏中,欧元区三季度起对增长的关注提高,经济将企稳,四季度将比三季度好转。新兴经济体自去年四季度以来持续放松,效果下半年将显现。预测三四季度出口增速提升。

基建投资和出口带动下半年经济较快回升三季度信贷支持基建投资恢复较快增长,四季度出口恢复较快增长,投资和出口增长激发中小企业活力,经济较快回升。预测三季度GDP回升到8.1%,四季度8.5%,全年8.1%。

CPI三季度回落四季度回升,全年约上涨3.2%三季度CPI同比仍处于去年8月以来的回落趋势中。预测6月CPI同比将回落到2.7%附近,三季度稳定在2.5%左右,四季度回升到3.0%。

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