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歐亞集團600697堅持低成本自有物業擴

2019-11-08 23:09:45来源:励志吧0次阅读

欧亚集团(600697)坚持低成本自有物业扩张的优质商业龙头

事件描述

欧亚集团今日发布其董事会决议公告:1、以1.91 亿元在丰满经开区购置约13.38 万平米土地作为吉林商业综合体项目住宅用地的组成部分;2、以总价款3350 万元购置珲春一处10 万平米宗地;3、以1600 万元价格在东丰县购置土地8 万平米;4、公司投入2785.713 万元将原松原市"坤茂大厦"暨欧亚购物中心综合楼7 层转入公司;5、通化欧亚自筹资金3 亿元,对通化欧亚进行续建;6、以1305.32 万元价格购置集安市6526.6 平米的物业;7、欧亚中吉投资3507.04 万元购置土地12.71 万平米土地用于建设大型综合商业、住宅开发项目;8、成立万宁欧亚超市有限公司;9、增加银行授信额度2.4 亿元

事件评论

从项目储备的情况来看,公司以上储备项目中购置土地的价格都极为便宜,公司合计支出约为3.16 亿元购置土地面积约为44.74 万平米土地,土地购置成本约为706.3 元/平米;同时公司续建及购置物业的成本也较低,均价预计约为4000 元左右从项目建设进度来看,我们预计2013年有望开出的有珲春项目及通化欧亚购物中心续建项目;同时吉林商业综合体项目也有望在2013 年开始动工建设;除此之外,松原坤茂大厦暨欧亚购物中心综合楼预计将于2012 年12 月底之前开业经营

我们认为,作为全自有物业的商业公司,公司一直秉承低成本物业扩张的原则,以自有物业保障长期稳定的经营,以低成本保障项目的较高投资回报;得益于公司的成本优势及多年的商业经营经验,我们认为诸多低成本项目使得公司在保障稳定扩张节奏的同时,较低成本的项目将在未来给公司贡献新增利润点

由于公司集中储备项目及新项目的开业,预计 2013 年短期内公司将新增约1500 多万的折旧摊销费用;同时由于新项目的陆续投入或使得公司的负债规模短期内难以得到有效缓解,我们判断公司 年的财务费用预计

我们预计公司 年的EPS 分别为1.25 元和1.63 元,对应目前股价,公司的估值分别为16 倍与12 倍,考虑到公司在奖励基金计划的激励下,公司未来3 年的业绩复合增速预计不低于20%,对应目前的估值水平,继续维持推荐评级

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