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机械制造: 月份挖机销量延续较高增长 持续推荐行业龙头公司

2019-12-03 02:42:33来源:励志吧0次阅读

机械制造: 月份挖机销量延续较高增长 持续推荐行业龙头公司 2019-04-14 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周观点:2019年 月,我国共销售挖机4.4 万台,同比增长15.7%.其中国内市场上, 月份小挖、中挖、大挖销量分别同比增长14.0%、18.6%和7. %。我们认为主要有以下几点因素:

1.基建稳增长政策逐步落地。2019年1-2月份,我国基础设施建设投资累计同比增长2.50%,自2018年7月份以来,再次回到2%以上,呈现底部反弹之势。我们认为,2019年 月份,随着基建政策的逐步落地,基建投资将持续回暖,有力带动小挖和中挖的增长。

2.房地产企业建设工意愿强烈。2019年1-2月份,全国房地产开发投资累计额1.21万亿,同比增长11.6%,比2018年全年提高2.1个百分点。

受2018年新开工同比大增的影响,2019年 月份,房地产施工面积同比增速有望继续回暖,对挖掘机销量形成有效支撑。

投资策略:2019年基建稳增长政策逐步落地,工程机械行业持续受益,我们继续看好行业龙头公司。随着市占率的提升和规模效应,龙头公司盈利能力不断改善,短期业绩确定性强。推荐工程机械整机龙头三一重工和液压件龙头恒立液压。

行业要闻荟萃:(1)2018年全球半导体设备销售额跃升至645亿美元。

(2)ABB将在上海投10亿元用“机器人造机器人”。

行情回顾:申万机械设备行业指数上周(2019.4.8-2019.4.12)下跌1.55%,同期沪深 00指数下跌1.81%,跑赢市场0.27个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价涨幅较大的子行业为内燃机(6.9%)、制冷空调设备(6.0%)、农用机械(1.8%)。

风险提示:(1)宏观经济波动风险:如果宏观经济发生波动,全国固定资产投资增速下滑,相关设备采购动力不足,机械板块业绩将受到明显影响。(2)钢材等原材料价格大幅波动风险:当上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨,直接影响到机械行业整体毛利率。( )全球原油价格大幅波动风险:油服板块与全球原油价格高度相关,如果油价大跌,油服企业订单不足,业绩将不达预期。(4)研发投入不足风险:工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段,如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢,则相关企业存在业绩不达预期的风险。

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